软银正在进一步调整其AI投资版图。

递交美国证监会（SEC）的最新13F文件显示，软银集团在截至6月30日的2026年第二季度大幅减持台积电（TSM）美股持仓，减持幅度超过七成，套现约2.7亿美元。与此同时，软银新建仓美国信用卡巨头Capital One，并买入家庭安全App Life360的少量股份，显示其投资组合正在继续向不同AI及科技资产重新配置。

值得注意的是，这并非软银第一次大举调整AI核心资产。2025年初，软银曾明显加码英伟达和台积电：截至2025年3月底，其英伟达持仓市值约30亿美元，同时新买入约3.3亿美元台积电股票。

但到了2025年10月，软银又彻底清仓英伟达，出售约3210万股、套现约58亿美元，并将资金更多转向OpenAI等AI投资。如今再大幅削减台积电持仓，软银围绕AI产业链核心硬件资产的直接持股正在明显收缩。

二季度减持台积电持仓71.5% 建仓Capital One

根据软银最新提交的13F文件，截至2026年6月30日，软银持有的台积电美国存托股票（ADR）大幅减少。

文件显示，软银在第二季度出售约140万股台积电股票，相当于此前持仓的71.5%，交易所得约2.698亿美元。

这意味着，软银并非只是对台积电进行小幅获利了结，而是一次性削减了超过七成的持仓。

与此同时，软银在第二季度建立了Capital One的新仓位，买入将近27.7万股，截至季度末市值约5550万美元；此外还买入约1.07万股Life360，持仓价值约48.85万美元。

从资金规模看，台积电减持所得远高于同期新建的Capital One仓位，说明此次操作更像是一次明显的资金再配置，而不仅仅是简单的行业轮动。

从加码英伟达到清仓，再到大砍台积电

软银对AI硬件资产的态度变化，其实已经延续了一段时间。

2025年8月的报道显示，截至当年3月底，软银将英伟达持仓从上一季度约10亿美元大幅提高至约30亿美元，同时买入约3.3亿美元台积电股票以及约1.7亿美元甲骨文股票。

当时的投资组合变化被视为软银创始人孙正义押注AI基础设施的一大体现：英伟达代表AI计算芯片，台积电是先进制程晶圆制造商，而甲骨文则受益于AI数据中心和云计算需求。

也就是说，软银当时不仅在押注AI应用层，也在直接押注支撑AI产业扩张所需的芯片和基础设施。

但仅仅几个月后，软银的策略就出现重大变化。

2025年11月，软银披露已经在10月出售全部3210万股英伟达股票，交易所得约58亿美元。

软银当时强调，出售英伟达与公司对英伟达本身的看法无关，而是为了重新配置资金、加大对AI的投入，尤其是为OpenAI等项目提供资金。

因此，软银的操作并不能简单理解为“看空AI”。

恰恰相反，其变化更像是从直接持有AI硬件龙头，逐渐转向AI平台、模型以及AI基础设施项目本身。

从“买芯片”转向“押注AI生态”

软银清仓英伟达时，市场最关注的一个问题就是：如果软银仍然坚定看好AI，为何要卖掉AI产业链最核心的英伟达？

答案或许就在其资金需求和投资方向的变化中。

软银此前已经将OpenAI视为核心投资目标，并持续筹集巨额资金支持相关投资。2025年出售英伟达所得的58亿美元，正是其进一步加码AI的重要资金来源之一。

与此同时，软银还在机器人、自动驾驶以及“物理AI”等领域持续布局。这意味着，其AI战略已经从单纯持有芯片公司股票，进一步扩展到AI模型、数据中心、机器人和AI应用等更加广泛的产业链环节。

从这个角度看，此次大幅减持台积电也未必意味着软银突然转空半导体行业。

更可能的解释是，在AI资产整体估值快速抬升、资金需求持续增加的背景下，孙正义正在主动把流动性从部分成熟的上市AI硬件资产中释放出来，用于更具战略意义、但同时也风险更高的AI项目。

尤其值得关注的是，软银此前已经证明其并不倾向于长期“死守”AI龙头股票——2025年曾大举增持英伟达，随后又在同年10月全部退出；如今台积电又遭到一次性削减超过七成。

这也意味着，软银的AI投资逻辑正在从“持有AI赢家”逐步转向“押注AI生态中更大的资本开支和平台机会”。

对市场而言，最新13F文件释放的信号因此并非简单的“软银看空台积电”，而是孙正义又一次对AI投资组合进行大规模腾挪：从英伟达到台积电，直接持有AI硬件龙头的仓位正在下降，而资金则不断向OpenAI等其认为能够代表下一阶段AI浪潮的资产集中。